Cuando el precio de un bien se modifica, la cesta elegida por el consumidor varía. Digamos que pasa de la cesta inicial, ‘A’, a la cesta final, ‘B’, en la figura. Si suponemos que el consumidor tiene como objetivo alcanzar la máxima utilidad para una renta monetaria determinada, las cestas 'A' y ‘B’ se pueden obtener mediante la resolución de sendos problemas primales.
Este cambio de elección puede entenderse como resultado de dos efectos, que se pueden medir a partir de la variación del consumo del bien cuyo precio se modifica. Son el efecto renta y el efecto sustitución.
Para separarlos es necesario comprender que con la subida del precio el consumidor ha perdido poder adquisitivo (la cesta 'A' ya no es factible; se ha reducido el recinto de cestas que lo son) Podemos pensar cuál sería la compensación monetaria que deberíamos dar al consumidor para que su renta real fuese igual a la que tenía antes de la subida del precio. Esta compensación puede entenderse de dos formas divergentes: a) versión Hicks, que señala como compensación aquella que dejaría al consumidor en el mismo nivel de utilidad de 'A' (en la misma curva de indiferencia); y b) versión Slutzky, que señala aquella que permitiría comprar la cesta 'A' (la nueva restricción presupuestaria pasaría por la cesta 'A') Salvo que se diga otra cosa nos referiremos a la versión de Hicks.
Entonces puede definirse:
Efecto sustitución: Variación del consumo del bien cuyo precio varía que se deriva exclusivamente de la variación relativa de los precios y es, por tanto, ajeno al cambio de renta real (de poder adquisitivo). En la versión Hicks viene representado por el paso de la cesta inicial ‘A’ a una cesta ‘C’, que se obtiene sobre la curva de indiferencia inicial y la pendiente de la nueva restricción presupuestaria mediante la resolución de un problema dual.
Efecto renta: El que se deriva exclusivamente de la pérdida de renta real y es, por tanto, ajeno a la variación relativa de precios. Viene representado por el paso de la cesta ‘C’ a la cesta ‘B’.
La suma algebraica de los dos efectos es el ‘efecto total’, el paso de ‘A’ a ‘B’.
Puesto que las curvas de indiferencia son siempre decrecientes, el signo del efecto sustitución es siempre contrario a la variación del precio. De otro lado, la variación de poder adquisitivo (renta real) es siempre contraria a la variación del precio. De ese modo para los bienes normales el efecto renta es contrario a la variación del precio (caso representado en el gráfico anterior) Sin embargo los bienes inferiores tienen un efecto renta que acompaña a la variación del precio y, por tanto, es contrario al efecto sustitución. Es más, podría darse el caso de que el efecto renta compensase completamente el efecto sustitución. Estaríamos, entonces, en presencia de un bien Giffen.
Se ilustran estos casos en la presentación de casos
Ejercicio:
Ejercicio:
ver
Banco de prueba: Efecto renta y efecto sustitución
PINDYCK, R.S. y RUBINFELD, D.L. (2001), pp. 112-117